周四(2月18日)伦敦金开盘报1774.73美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1779.54美元/盎司，涨幅0.20%。

(相关资料图)

【伦敦金】周三(2月17日)伦敦金价格录得连续第四个交易日收跌，收于2020年6月以来的最低水平，据道琼斯市场数据，最活跃黄金期货合约周三出现了2018年6月以来的首次死叉，即50日移动平均线下穿200日移动平均线，预示未来长期价格趋势可能是下跌。分析师称，美国国债收益率上涨通常有利于美元升至，这二者都对金价不利。

【外汇】上一交易日，美元指数连续第二天上涨，创2月8日以来新高至91.05，乐观的经济数据和通胀走强的迹象帮助推动美元兑一篮子货币走高。除日元外的G-10货币兑美元齐跌，挪威克朗表现最差。美联储1月份政策会议纪要显示，决策者认为缩减大规模资产购买计划的条件在一段时间内难以实现。

【原油】油价涨逾2%，美油、布油分别刷新去年1月以来高点至61.73美元/桶、64.96美元/桶，因美国最大产油州得州的严寒天气导致全州油田停产，异常寒冷天气预计将在未来数日甚至数周拖累原油产量。

美国国债收益率飙升提振了美元，10年期国债收益率从上周末的1.20%左右升至1.333%。

“目前，美国国债的抛售是外汇的主要驱动力，美元不可避免地获得了支撑，不仅兑日元(美元/日元在外汇中与美国10年期国债收益率的相关性最高)上涨，大宗商品货币实际上受到的打击最大。”荷兰国际集团G10外汇策略师Francesco Pesole说。

“尽管债券市场正在加倍押注通货再膨胀，但其它资产并没有显示出乐观的风险情绪。风险在于，美国国债收益率的上升速度过快，以至于开始弄垮自己，导致风险资产出现回调。”

对美国国债收益率敏感的日元反应最大，美元/日元在亚洲交易时段跳升至106.225，为去年9月以来最高水平，随后回落至105.89。

“我认为美元的下行趋势已经结束。今年年初，投机者押注美元/日元将跌破100。他们现在似乎已经放弃了这种观点，”大和证券高级策略师Yukio Ishizuki表示。

现在，一周风险逆转价差近五年来首次支持看涨美元。

“如果有人认为美国国债收益率将进一步上升，那么美元可能会进一步上涨，”Rakuten Securities高级汇市策略师Jun Arachi表示。

“我想说的是，这种交易可能会持续到拜登政府的刺激方案生效(可能是在3月份)，届时人们可能会开始解除对‘卖事实’的押注。”

金价连续第五个交易日下跌，周三跌至逾两个月低点，因对经济复苏的押注提振美元和美债收益率。投资者也在等待美联储1月会议纪要的政策暗示。

美市盘中，伦敦金短线急跌近20美元，触及1773.89美元/盎司低点，随后自低位小幅反弹，但之后很快再次下跌，并刷新日低至1769.60美元/盎司。

美国1月零售销售创下七个月来最大增幅，表明得益于政府应对疫情影响的纾困支票等因素，家庭需求继第四季度表现疲软后出现反弹。

美国商务部周三公布的数据显示，整体零售销售额环比增长5.3%，所有主要类别均大幅增长。12月下降1%。分析师预估中值为增长1.1%。

2020年年底消费者支出因疫情加重而受到限制，但此后新增病例数逐渐减少，各州开始放宽对商业及活动的一些限制。外出购物和就餐的恢复，加之新一轮单人600美元纾困支票的发放，帮助推动了各类别商品的支出。

美国1月制造业产出增长超预期且连续第四个月上升，表明该行业持续从新冠疫情造成的干扰中复苏。美联储周三公布的数据显示，制造业产值环比增长1%，12月为增长0.9%。经济学家预估为增长0.7%。包括采矿和公用事业在内，总体工业产值在1月环比增长0.9%，12月修正为增长1.3%。

制造业产出指数仅比新冠疫情前水平低1.9%，表明该行业正受到低库存和稳定需求带来的利好。尽管还面临供应链中断和劳动力短缺的挑战，但随着疫苗接种人数增多，疫情带来的不利因素将逐渐消退。

制造业产出增长范围广泛，消费品、商业设备、建筑材料和非耐用品产量普遍上升。同时美联储表示，由于半导体供应短缺，汽车产量下降。

Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“今天的零售销售数据不仅强于预期，而且是远超预期。工业生产数据也是如此。”

乐观的经济数据和通胀走强的迹象帮助推动美元兑一篮子货币走高，美元指数周三上涨0.4%至90.94，金价则受其拖累再度大跌，跌幅达1.02%。

尽管近期伦敦金市场表现平平，金价上行受阻甚至再次跌至1800美元/盎司，但一些多头依然立场坚定。

美银美林(BoA)表示，今年金价仍可能突破2000美元/盎司大关。

本周二该行发布的报告称，伦敦金市场面临着一些挑战，诸如疫情影响下一些国家的金饰需求依然承压。并且各国央行的增持量下降，也会影响投资者的兴趣。

不过尽管如此，该行仍维持今年伦敦金均价2063美元/盎司的预期。二季度可能是金价触顶的时候，均价有望在2100美元/盎司附近。

该行认为，金价上行最大的阻力是通胀压力。全球市场宏观面的变化很快，使得投资者不愿意进入伦敦金市场。

“伦敦金市场无法计入通胀，名义利率走高，实际利率也表现稳固。”

该行指出，在美联储近期会继续维持政策的情况下，盈亏平衡通胀率会走高，对伦敦金是利好的。但名义利率的上行趋势对伦敦金不利，即使消费者通胀有所加速。

“很多问题，包括系统中额外的流动性和债务可持续能力等，都还在。因此，我们认为伦敦金市场最终能稳定下来。”

图为伦敦金1小时走势图，价格短线走低，且正交投于前低1784.99下方，若价格持续下行，短线或测试斐波那契123.6%延展位1769.99支撑，跌破后后市或将进一步看跌至斐波那契138.2%延展位1760.71。

若价格上行，盘中需关注2/1甘氏线，短线或测试1784.99阻力，突破后未来或将进一步测试斐波那契78.6%回调位1798.59阻力。

图为伦敦金日线走势图，价格短线走低，且正交投于斐波那契123.6%延展位1785.49下方，若价格持续下行，下方较近支撑位为斐波那契138.2%延展位1774.84，跌破后或将进一步看跌至斐波那契161.8%延展位1757.64。

若价格上行，上方较近阻力位为1785.49，突破后或将测试前低1802.69阻力。